ARERO vertritt eine klare Linie: Hohe Diversifikation, niedrige Kosten, passive Anlagephilosophie

Profitieren Sie von den Erkenntnissen der Finanzmarktforschung!

„Perfekt passiv“

ARERO verfolgt eine wissenschaftlich begründete1 konsequent passive Anlagestrategie. Das bedeutet:

  • ARERO verzichtet auf „Market Timing“ und „Stock Picking“, d.h. auf den Versuch, die Wertentwicklung von Anlageklassen oder Einzeltiteln vorhersagen zu wollen.
  •  ARERO bietet eine wissenschaftlich fundierte Vermögensaufteilung über verschiedene Anlageklassen (Aktien, REnten, ROhstoffe) und Regionen verbunden mit attraktiven Ertragschancen. Das Risiko, das diesen Ertragsaussichten gegenübersteht, wird dabei durch Diversifikation reduziert. Die einzelnen Anlageklassen werden über die Nachbildung anerkannter, breit gestreuter Indizes in ARERO aufgenommen.
  • Die Anlagephilosophie zeichnet sich zudem durch eine transparente Struktur mit regelmäßiger Wiederherstellung der Gewichte für Aktien, Renten, und Rohstoffe aus.

Als zeitgemäße Basisversorgung für den langfristigen Vermögensaufbau soll das Konzept auch helfen, Anlegerfehler zu vermeiden. Aus der Forschung sind zahlreiche psychologische Fallstricke bei der Geldanlage bekannt, mit denen insbesondere Privatanleger häufig ihre Renditechancen drastisch schmälern. Werfen Sie z.B. einen Blick in das kostenlose Ebook "Genial einfach investieren“, in dem Prof. Dr. Dr. h.c. Martin Weber und seine Koautoren wissenschaftliche Erkenntnisse zum Anlegerverhalten anschaulich aufbereiten.

 Zu den häufigsten Anlegerfehlern2 zählen mangelnde Diversifikation ("Alles auf eine Karte setzen"), exzessives Handeln ("Hin und her, Taschen leer"), oder der oftmals übersteigerte Glaube an die eigenen Prognosefähigkeiten (z.B. glauben, "den Markt schlagen" zu können).

Das Zauberwort des an der Uni Mannheim entwickelten Indexfonds lautet Diversifikation.

Frankfurter Rundschau

23.10.2008


"Ich wollte eine maximale Streuung der Anlage bei minimalen Kosten", sagt Weber. Weil es das nicht gab, hat Weber den Arero Weltfonds (Kenn-Nr. DWS0R4) erfunden, den er im Oktober 2008 mit der DWS auflegte.

Stern

31.03.2011


Eine disziplinierte Anlagestrategie lässt sich leicht predigen, die Umsetzung aber dürfte den meisten schwerfallen. (…) Die günstigste Alternative ist wohl der Arero Weltfonds.

Financial Times Deutschland

12.06.2009


Weber und sein Team von der Universität Mannheim haben daher zunächst auf Basis ihrer langjährigen wissenschaftlichen Forschungen ein ebenso einfaches wie überzeugendes Konzept zur Anlagestreuung entwickelt.

ÖKO-TEST

Juli 2013

Aktien, Renten, Rohstoffe im erprobten Mischverhältnis

ARERO basiert auf einem wissenschaftlich fundierten Konzept zum langfristigen Vermögensaufbau. Der Fonds verbindet attraktive Renditechancen mit einem ausgewogenen Mischverhältnis von Aktien, Renten und Rohstoffen.

Möglichst optimiert anzulegen bedeutet in erster Linie das Geldvermögen möglichst geschickt über verschiedene Anlageklassen zu streuen. Wissenschaftliche Studien zeigen, dass der Anlageerfolg zu 90% von einer solchen Vermögensaufteilung abhängt.3 Am Lehrstuhl für ABWL, Finanzwirtschaft, insb. Bankbetriebslehre der Universität Mannheim wurde im Rahmen eines Forschungsprojekts untersucht, welche Strategien den Zielkonflikt zwischen möglichst hoher erwarteter Rendite nach Abzug aller Kosten und möglichst niedrigem Risiko dabei in der Vergangenheit besonders gut lösen konnten.

Die Studienergebnisse zeigen, dass ein breit gestreutes Portfolio aus 60% globalen Aktien, 25% Renten und 15% Rohstoffen dabei als "erprobtes Mischverhältnis" angesehen werden kann, und oft besser abschneidet als komplexe Optimierungsansätze.

Als wahrer „Weltfonds“ greift ARERO dieses Konzept auf und bietet eine ausgewogene Vermögensaufteilung verbunden mit attraktiven Ertragschancen. Im Vergleich zu einer ausschließlichen Anlage in Aktien wird das Risiko, das diesen Ertragsaussichten gegenübersteht, dabei durch Diversifikation reduziert.

Im Rahmen des Indexkonzepts4 werden

Die Prozentangaben beziehen sich auf den jeweiligen Portfolioanteil an den Rebalancing-Terminen. Reguläre Rebalancierungstermine sind jeweils am fünften Geschäftstag im Mai und im November eines jeden Jahres. Dabei wird die Gewichtung von Aktien/Renten/Rohstoffen auf 60%/25%/15% zurückgesetzt; innerhalb der Aktienkomponente wird zudem das jeweilige Gewicht der vier abgebildeten Indizes an ihren neuen geschätzten Anteil am „Weltbruttoinlandsprodukt“ angepasst. Darüber hinaus erfolgt eine außerordentliche Strategie-Anpassung gemäß der oben genannten Gewichte, wenn weniger als 52% des Wertes des Fonds in Aktien angelegt sind.5

Seit dem 01.01.2018 werden sowohl die ARERO-Aktienstrategie als auch die ARERO-Rentenstrategie über Direktinvestitionen abzubildet, indem alle oder ein repräsentativer Teil der Wertpapiere, welche der jeweiligen Strategie zu Grunde liegen, physisch gehalten werden. Damit werden (zu den Rebalancingterminen5) insgesamt 85% der ARERO-Strategie direkt nachgebildet. Da bei Rohstoffen eine Direktreplikation aus praktischen Gründen nicht durchführbar ist, werden für deren Abbildung Swaps eingesetzt.

Das ARERO-Team der Prof. Weber GmbH hat den ARERO-Ansatz auf Grundlage der heutigen wissenschaftlichen Erkenntnisse entwickelt.1 Die Umsetzung des Fondskonzepts erfolgt durch Deutsche Asset Management S.A. (Kapitalverwaltungsgesellschaft) bzw. Deutsche Asset Management Investment GbmH. DWS Investments steht für das Publikumsfondsgeschäft der Deutsche Asset Management in Deutschland.

Auf der Homepage von DWS Investments finden Sie aktuelle Fondsdokumente (Jahresberichte, Factsheet etc.), die wesentlichen Anlegerinformationen, Details zur Abbildungsmethodik sowie Informationen zur Wert- und Volumententwicklung von ARERO.     

Zur ARERO-Sektion auf der Homepage von DWS Investments

 

 

Aktien

Attraktives Rendite-Risiko-Profil

Aktien repräsentieren einen Anteil an einem Unternehmen. Historisch betrachtet ging eine Investition in Aktien zwar einerseits mit einem relativ hohen Risiko einher. Andererseits konnten damit auch verhältnismäßig hohe durchschnittliche Renditen erzielt werden. Aus diesem Grund eignen sich Aktien gut als Basisanlage.

Weltweite Streuung

Die mit den Renditechancen einhergehenden Risiken können zudem meist durch eine möglichst umfassende internationale Streuung gesenkt werden. Daher investiert ARERO über die breit gestreute Indizes von Solactive in Nordamerika, Europa, dem Pazifikraum sowie einen Korb aus Schwellenländern. ARERO-Besitzer können so mit nur einem Produkt an der Unternehmensentwicklung in den wirtschaftlich bedeutendsten Regionen teilhaben.

Substanz statt Marktpreise

Die Weltregionen werden bei ARERO nach ihrer aktuellen realen Wirtschaftskraft (ihrem Anteil am Weltbruttoinlandsprodukt (BIP)) und nicht nach ihrer jeweiligen Marktkapitalisierung gewichtet. Die Intuition hinter diesem Konzept macht nachstehende Abbildung (aus der Studie) deutlich.6 Eine Gewichtung auf Basis der tatsächlichen Wirtschaftskraft ist tendenziell weniger prozyklisch und war in der Vergangenheit weniger schwankungs- und stimmungsanfällig als eine auf Marktpreisen aufsetzende Strategie.

Beachten Sie: Im Rahmen der Weiterentwicklung von ARERO wurde die Rebalancingmethodik des Fonds seit Beginn 2018 dahingehend modifiziert, dass nun ein halbjährliches (bislang: jährliches) Rebalancing stattfindet und dass zu jedem Zeitpunkt eine Mindestaktienquote von 51% eingehalten wird. Die halbjährliche Portfolioreadjustierung erfolgt nun am fünften Bankarbeitstag  im  Mai und  am fünften Bankarbeitstag im November eines  jeden  Jahres. 

Darüber  hinaus  erfolgt  eine  außerordentliche  Anpassung  der Gewichtung entsprechend der bekannten ARERO-Weltstrategie, wenn weniger  als  52%  des  Wertes  des  Fonds  in  Aktien angelegt  ist,  damit  die im Folgenden genannte Mindestquote von 51%  Aktien nach InvStG gewährleistet ist. Diese neue Rebalancingmethodik ist steuerlich günstig, und unterjährige Schwankungen in den Gewichten der Anlageklassen werden frühzeitiger ausgeglichen.

Die Gewichtung der Weltaktienregionen von ARERO zum Zeitpunkt der aktuellsten Portfolioreadjustierung5 (gegenwärtig der 8. Mai 2018) stellt sich dabei wie folgt dar: 

Aktienmärkte Europa: 14,23%
Aktienmärkte Nordamerika: 16,80%
Aktienmärkte Schwellenländer: 23,22%
Aktienmärkte Pazifikregion: 5,75%

In der Summe ergibt sich damit der Aktienanteil von 60%. Am Tag der  Portfolioreadjustierung beträgt der Rentenanteil 25% und der Rohstoffanteil 15%.

Renten

Durch die marktbreite Abdeckung des Euro-Anleihenuniversums bietet ARERO einen Diversifikationsvorteil, mit dem sich das Risiko einer reinen Aktienanlage reduzieren lässt.

Den Grund für die Berücksichtigung von Renten bei ARERO illustrieren die unten stehenden Grafiken7: Der Gleichlauf (Korrelation) im Aktienuniversum – in der Abbildung beispielhaft dargestellt durch die durchschnittliche Korrelation des MSCI Europa mit den MSCI Indizes für Nordamerika/Pazifik/Schwellenländer – war in der Vergangenheit recht hoch. Damit ließ sich mit Aktien alleine nur ein begrenzter Diversifikationsvorteil realisieren. Renten hingegen entwickelten sich historisch betrachtet nahezu unabhängig vom Weltaktienmarkt. Insofern stellten sie einen Sicherheitspuffer dar, mit dessen Hilfe das Gesamtrisiko eines Portfolios gesenkt und die Rendite pro Einheit eingegangenem Risiko erhöht werden konnte.

In ARERO gehen Renten in Form des Solactive EuroZONE Government Bond Index TR zu 25% ein. Anleger können hier von der Streuung über zahlreiche Investment-Grade-Staatsanleihen unterschiedlicher Laufzeit profitieren und sind aufgrund der Beschränkung auf den Euro-Raum keinen Währungsrisiken ausgesetzt.

 

 

Rohstoffe

Mit Rohstoffen lässt sich der Diversifikationsnutzen noch weiter steigern. Bei Privatanlegern hat diese Anlageklasse lange Zeit wenig Beachtung gefunden – dabei kann sie für eine ausgewogene Vermögensallokation von sehr hoher Bedeutung sein:

  • Erstens haben marktbreite Rohstoffindizes in den letzten Jahrzehnten erzielt, die – bei vergleichbarem Risiko – grob in der Größenordnung von Aktienindizes liegen.
  • Zweitens entwickelt sich der Preis physischer Ressourcen typischerweise im Wesentlichen losgelöst vom Aktienmarkt, wie die nachfolgende Abbildung illustriert. Die Berücksichtigung eines marktbreiten Rohstoffindex im Gesamtportfolio kann daher in der Regel die Schwankungen eines reinen Aktienportfolios besonders gut ausgleichen.
  • Drittens liegt ein weiterer Vorteil von Rohstoffen darin, dass sie sich nicht nur weitgehend unabhängig von den Aktien-, sondern auch von den Anleihemärkten entwickeln. Die drei in ARERO eingehenden Anlageklassen zeichnen sich daher durch eine weitgehende Unabhängigkeit in ihrer Wertentwicklung aus. Durch ihre geschickte Kombination lässt sich in der Regel das Gesamtrisiko reduzieren, ohne dafür auf Renditechancen verzichten zu müssen.

In ARERO werden Rohstoffe mit einer Gewichtung von 15% durch die Wertentwicklung des Bloomberg Commodity Index Total Return 3 Month Forward abgebildet. Der etablierte Index deckt ein breites Anlagespektrum aus den Sektoren Energie, Edelmetalle, Industriemetalle sowie Agrargüter und Lebendvieh ab.